春节之前，需求整体走弱，Q345D方管现货价格经历多轮下跌，以天津港准一级焦为例，累计跌幅达到465元/吨，焦化厂整体处于亏损状态，亏损幅度在50—100元/吨。

目前，焦化企业挺价意愿较强，天津港准一级焦已经上涨50元/吨，山东地区部分焦企提涨100元/吨。同时，河北省即将展开第五轮大气环境执法检查专项行动，根据相关调研，河北、山西、山东等地取得排污许可证的焦化企业占总产能的比重不足2/3，若焦化企业严格执行持证排污及限产政策，则必然导致开工率大幅下滑，从而推动焦炭进一步上涨。 　　

铁矿石方面，采暖季限产背景下，对于高品位矿的需求依然较强，2月以来，块矿粉矿价差、粉矿中高低品位价差均有拉大趋势，且目前仍处于外矿供应淡季，发货量及到港量均处于低位，高品位矿供应需要到二季度才能有所回升，故短期铁矿石价格将高位振荡。3月钢价的成本支撑依然存在。 　　

总之，3月Q345D方管上涨行情依然可期。不过，随后在Q345D方管厂复产压力、外矿供应回升以及美联储加息等多重利空影响下，钢价可能面临较大的回调压力。

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