持续多轮的雾霾催热了“雾霾经济”。此前每次雾霾来袭，大气治理股就应声而涨。随着雾霾污染治理的常态化，资金关注也开始出现这些新特点。

分析人士指出，叠加供给侧改革和去产能，环保限产带来的方管、水泥、造纸等行业涨价预期值得挖掘。

环保停限产措施有助于改善方管、水泥、焦化等行业的供求关系。业内人士认为，对于水泥行业，在今年需求同比小幅增长的情况下，供应削减将大幅改善供求关系，推动水泥价格超预期上涨。根据此次治理大气污染的政策措施，方管行业执行的是未达标企业停产，整体上有助减轻四季度供给压力。

随着环保监管趋严，一方面，部分企业由于环保不达标将直接被取缔；另一方面，环保成本加大、行业门槛提高将倒逼竞争力较差的企业退出市场。方管、水泥、造纸等行业集中度提升，符合环保要求，具备成本和技术优势的龙头方管企业将受益。

国海证券分析师表示，多地雾霾来袭，短期可以关注两条主线，一是方管、水泥等子行业涨价预期。短期而言，北方高排放企业大规模限产推升相关品种的进一步涨价预期，受限产影响比较小的公司有望受益于量价齐升带来的业绩增长，包括久立特材、西宁特钢、福建水泥、海螺水泥等；二是环保空气污染治理主题。从近几年的统计数据来看，四季度环保板块业绩稳定，有一定的超额收益。此外，北方雾霾对环保尤其空气治理板块具有催化作用。

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