目前锌矿紧缺逻辑成立，逐渐将传导至冶炼环节概率增加，且下游接受程度较高，需求有好转预期，方管市场上对锌价上涨普遍乐观。需求方面目前仍然向好，据了解下游由于锌价占成本比重较小，所以仍然可接受。

据现货情况来看，上海部分贸易商保值盘被套，交投活跃度不高，下游采购意愿较低，成交转淡。但广东天津下游仍有刚需，按需采购为主。锌价上涨过快实际对下游企业不利，难以调节成本和报价，因此若锌价或快上涨需注意回调。 　　

目前方管市场走向牛市，从宏观方面看后期政策向好，若各国的经济措施增强财政政策力度，对基建等大宗商品需求的拉动作用或超预期，有望带来更长远的上涨。从基本面供需方面，锌目前仍是基本方管中供需面较好的品种，供应端收缩的确定性较强，因此价格也较为强势，多单谨慎持有，但从实际供需方面尚未出现大的供需缺口，因此若过快上涨也需注意回调。 成本方面仍有支撑，煤炭成本暂稳，原油价格由于冻产的不确定性大幅回落，在电力成本方面趋稳走弱。但方管价格仍继续上涨，中铝方管报价已超3000元/吨，西南地区方管报价领涨北方地区。

据阿拉丁，除了电解铝产能增速快于方管，氧化铝价格走强运输也是很重要的原因。由于保煤运输，西北特别是新疆地区在电解铝库存增加的同时，方管库存却逐渐紧张，西南地区目前正加大对西北地区的方管供给，运输方式除了前期提到的铁路和汽运还有铁海联运。

从成本端看，近期电解铝成本主要由于方管价格上涨的拉动，后期方管虽仍有上升空间，但预计将趋稳，整体成本将高位震荡，预计不会过快上涨，因此也是铝价近期趋稳的一个原因。

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